怀远策略超级赛道突然大爆发！美股AI巨头财报亮眼

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超级赛道突然大爆发。

7月31日，A股、港股市场的AI应用股逆势爆发，易点天下直线封板，斩获20CM涨停；港股美图公司盘中一度大涨超15%。消息面上，中国新闻网报道，据不完全统计，大模型应用的个人用户注册总数已超过31亿，API调用用户总数超过1.59亿。

另外，美股AI巨头Meta、微软最新披露的超预期财报也引爆市场做多热情。该公司二季度营收达475.2亿美元，超出市场预期。公司还将2025年资本支出的下限从640亿美元上调至660亿美元。微软的财报显示，2025财年第四财季的AI与云业务持续激增，Azure云服务营收同比增长39%，亦超出市场预期。受此影响，周四美股盘前怀远策略，Meta股价一度大涨超12%，微软股价一度大涨超9%。

全线爆发

7月31日，在A股、港股市场调整的背景下，人工智能（AI）应用股逆势爆发，易点天下直线封板，斩获20CM涨停，截至收盘，慧博云通大涨超13%，淳中科技、南兴股份录得10%涨停，用友网络涨超8%，值得买涨超7%，鼎捷数智、新致软件、三六零涨超6%，福昕软件、拓尔思、汉王科技等个股跟涨。

港股AI概念股亦全线大涨，美图公司盘中一度大涨超15%，金蝶国际、汇量科技一度大涨超12%。

消息面上，当前AI正通过网页、移动应用、API接口、本地部署、云服务部署等多种方式为用户提供服务。据不完全统计，大模型应用的个人用户注册总数已超过31亿，API调用用户总数超过1.59亿。

华泰证券发布研报称，基于WAIC2025实地调研，对AI大模型产业链形成四个判断：

1）行业进入Token增长驱动的新阶段，AI Agent在垂直场景应用显著丰富，涵盖办公、医疗、金融等多个领域，关注应用落地机会；

2）服务器算力需求持续增长怀远策略，各厂商重点推广基于大模型的后训练和推理算力服务，技术迭代带来重估机会不变；

3）生成式AI发展呈现2B领先2C、应用领先终端的特征，B端商业化进展明显快于C端消费级产品；

4）DeepSeek发布后，中美AI产业链从平行发展转向竞合状态，国内外厂商形成良性竞争推动行业进步。

与此同时，相关AI概念股开始释放业绩。据美图公司发布的正面盈利预告，预计2025上半年经调整净利润同比增长约65％—72％，并表示其核心业务“影像与设计产品”收入上半年实现快速增长。

多家机构点评称，这一盈利预告好于预期。摩根士丹利认为，美图将继续凭借其AI应用的商业化成果，通过全球化和生产力战略实现盈利，并将目标价提至14.4港元/股。中信里昂表示，美图有望保持全年业绩高速增长，目标价上调至14.1港元/股。瑞银则指出，海外市场和生产力工具的收入贡献，是美图价值重估的关键因素。

另据香港联交所披露，摩根士丹利于7月24日以每股均价10.9941港元增持美图公司156.65万股普通股股份，好仓比例由4.97%升至5.01%。

美股超级巨头的指引

有分析指出，AI概念股逆势大涨的另一个原因是，美股超级巨头Meta披露的财报非常亮眼。Meta还宣布上调2025财年资本支出预测的下限，将加大对人才、基础设施、数据中心和能源的投资，以在快速发展的AI竞赛中保持竞争力。

财报显示，Meta公司的第二季度营收为475.2亿美元，预期为448亿美元，同比增长22%；广告营收465亿美元同样超预期，Reality Labs部门亏损45亿美元好于市场预期。第二季度净利润为183.37亿美元，同比增长36%；经营利润204.4亿美元，同比增长38%，市场预估为172.4亿美元；第二季度每股收益为7.14美元，市场预估为5.89美元。

另外，Meta公司还将2025年资本支出的下限从640亿美元上调至660亿美元。

在财报电话会上，Meta创始人、董事长兼CEO扎克伯格大举阐述了他对超级智能的构想，并放话“超级智能如今已近在眼前”，而Meta现已具备实现这一目标的所有条件，这将“很快重塑我们所有的系统”。

财报显示，人工智能已经成为驱动Meta当前业务增长的核心引擎。第二季度，公司营业利润率高达43%，盈利能力强劲。扎克伯格在会议上强调，本季度的出色表现主要归功于AI在广告系统中释放的效率红利。

扎克伯格称，新的AI驱动广告推荐模型已在Meta旗下平台产生显著效果，推动Instagram的广告转化率提升了约5%，Facebook则提升了3%。同时，生成式AI创意工具的使用率持续扩大，尤其受到预算有限的小型广告主的欢迎。

除了核心的广告和推荐业务，Meta也在将AI能力拓展到新的商业领域。扎克伯格表示，商务消息已在多个测试国家展现出市场潜力，而旗下的AI助手Meta AI月活跃用户已超过10亿，正从WhatsApp等平台向Facebook动态等更广泛场景渗透。

另外，Meta正在建设的计算基础设施规模令人瞩目。除了即将上线的Prometheus集群外，公司还在建设能够在数年内扩展到5吉瓦的Hyperion集群，以及多个Titan集群。扎克伯格表示，公司进行这些投资是因为“坚信超级智能将改善我们所做的每个方面”。

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